对于新华保险一季报业绩，研报给出“资负两端齐头并进”的点评。截至一季度末，新华保险实现归母净利润58.82亿元，同比增长19.0%，在上市险企中增速表现稳健；总资产达到1.75万亿元。

杰富瑞：将斯特兰蒂斯汽车公司评级从持有上调至买入，目标价从9欧元上调至11.50欧元。

格隆汇6月25日丨中国动向 ...

摩根士丹利发布研报称，预期普拉达 (01913.HK)将跑赢大市，但下调对Prada品牌的预估，并预计Miu Miu至今强劲的销售表现将放缓。该行降普拉达销售增长预测，料其今年按固定汇率计销售额将增长10.9% ...

证券行业转型有望带来新的业务增长点，中资券商股继续走高 。弘业期货 (03678)涨近20%；申万宏源香港（00288）涨20%；国联民生 (01456)涨7%；国泰海通 (02611)涨5.06%。

消息面上，花旗研报指出，4月起内地各大食品网购平台推出补贴，竞争加剧令配送零售消费有强劲增长。而顺丰同城过去一直获得重点客户，加上在全类别都有增长的情况下，预期在食品、饮品及超市类的重点客户支持下，公司增长可加速。该行将2025、26及27年的收入预测分别上调9.4%、10.6%及11%，并将利润预测分别上调至3.43亿元、5.24亿元及7.55亿元人民币；目标价由16港元升至21港元，维持“买入 ...

该行认为，中远海控年初以来股价按年上升约20%，加上中美贸易紧张局势加剧，带来负面风险回报，因此将H股评级由“买入”一举下调至“沽售”，H股目标价亦由13.3港元降至12.1港元。

瑞银发表报告称，由于恒隆地产的股息率维持在7.5%的高水平，因此下行风险似乎有限。值得注意的是，目前的以股代息安排将比预期提早六个月结束，即在2025财政年度财报公布后结束。展望未来，该行认为出售东半山豪宅“御峰”，以及内地零售业销售额持续复苏，将为集团带来潜在催化剂。该行认为恒隆地产风险回报状况吸引。受可持续派息、潜在资产置换及基本面展望改善所支撑，该行提升对其估值基础，目标价升至8.4港元。

花旗发表研究报告指，京东物流宣布开始招聘全职骑手后，认为全职外卖骑手与京东物流的最后一公里快递业务存在一些协同效应，因两者业务的高峰时段不同。花旗相信，京东可能会优先将流量分配给京东物流的自营平台骑手，这一新举措可能成为京东物流长期收入增长的新驱动力。基于估值不高的考量，花旗维持京东物流“买入”评级及目标价18港元，相当于2025年预期市盈率12倍。

基于上述情况，该行将蒙牛2025至27年销售预测下调约2%，经常性净利润预测下调约1%，目标价由23港元下调至22.8港元，主要因现代牧业的非现金减值亏损；维持“买入”评级，因其在行业下行周期下利润率仍具韧性，以及具成本效益。

招银国际发布研报称，太二品牌在4月/5月/6月初的同店销售跌幅分别为双位数/低双位数/个位数，明显好于第一季的21.2%。由于去年底开始减少折扣，平均售价转趋稳定，所以二季度季下滑主要因客流减少。但该机构预计二季度太二翻台率约3.3次，比一季度的3.1次有环比改善，主要是因为去年基数低、竞争减少、假期延长和家电补贴带动消费情绪等。门店改造升级带来的影响比较正面。

高盛重申对宁德时代A股的“买入”评级及323元目标价，并首予H股目标价343港元，评级“买入”。该行预计公司2024至2030年每股盈利年均复合增长率达25%，受强劲销量增长、产品组合改善及单位盈利扩张推动，且按一年预测市盈率估值较LG能源方案及国轩高科有显著折让，认为宁德时代A股及港股估值均吸引；预计宁德时代综合单位毛利将由今年的每千瓦时152元升至2030年的每千瓦时169元。